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上的盘口和K线,笑道,“放亮大涨、光头阳线,看样子阿娇要过7300了?”
“阿娇?”超哥愣了一下,猛然醒悟过来常天浩是在说天然橡胶(RU),这期货品种是去年才安排在上海期货交易所上市的,一般简称天胶、沪胶。很多年后在业内厮混熟了,根据其上蹿下跳、涨跌无序的风格,会亲热地称呼天胶一声阿娇——搞得好是金屋藏娇,搞不好是套牢(胶!)
“可不是嘛,都郁闷这么多天了,总算今天酣畅淋漓地大涨……”超哥心情显然极好,指着电脑上不断上扬的曲线道,“我看突破有望,明天再涨一波,上涨趋势就形成了。”
常天浩很奇怪地问道:“超哥做现货套保的居然盼着原料涨?”
“咳,别提了,这一年来现货跌了很多,厂子里库存不好出啊……再不涨涨,情况就麻烦了。”
懂了!常天浩瞬间就明白了超哥的麻烦。
照理说,现货商期/现套保要对冲反着做,如果轮胎厂这种用橡胶大户,那在期货市场就应该做空对冲风险:市场价格涨了,在期货上会亏钱,但原来低价买入的原料在做成成品轮胎后出厂价会升高;反过来,市场价格低了,高价原料进来到成品出厂可能会亏损,但在期货上正确押注下跌,做空就有利润。
概而言之,不管市场如何变动,只要把握好对冲的幅度,风险是可以基本对冲掉的:期货亏了现货赚,现货亏了期货赚,最终扒拉后持平就行。
套保的核心原则是消弭风险,锁定价格,如果能赚钱,那只是顺带的。但总有人不满足于套保的平淡,想要通过期现一致的方式放大利润,博取超额收益,结果很容易被市场打脸,这一幕经常活生生发生,因为人性贪婪是客观规律。
当然超哥和朝阳轮胎公司的局面未必一定是简单的放大风险,也有可能是贪图期货便宜——当市场情绪一直看空时,远期价格经常会比市场正常贸易还要低,所以生产企业会在期货上建立大量头寸代替现货买入,一方面成本迅速锁定还不需要承担库存和仓储压力;一方面省钱——期货只要支付少许保证金,而现货在订货时至少要付20-25%的订金。
问题在于,如果市场一直下跌,很可能最终出现双杀:期货价格不断下跌、现货向期货价靠拢回归,同样下跌,到这时候,建立在市场上过多头寸就会变成沉重的负担。
常天浩看了看K线,又仔细查看了前段时间的成交量,摇了摇头道:“超哥,小弟觉得你可能要空欢喜一场,今天突破是典